A un año del fin del cepo, argentinos compraron USD 36.000 millones
A doce meses de la flexibilización del cepo cambiario, las compras de dólares por parte de personas físicas superaron los USD 36.000 millones, según datos oficiales difundidos por el Banco Central de la República Argentina (BCRA). Solo en abril de este año, más de 1,5 millones de argentinos adquirieron divisas por USD 2.727 millones, consolidando una fuerte demanda de moneda extranjera en el mercado formal.
El informe del Mercado de Cambios y Balance Cambiario del BCRA detalló además que unas 750 mil personas vendieron dólares durante el mismo período por un total de USD 435 millones, lo que dejó un saldo neto ampliamente comprador. Comparado con marzo, las compras crecieron en USD 364 millones, mientras que las ventas registraron una leve baja.
La flexibilización parcial del cepo comenzó en abril de 2025 y marcó un cambio importante en la dinámica cambiaria del país. En aquel primer mes tras la apertura, las compras alcanzaron USD 2.077 millones y cerca de un millón de personas ingresaron al mercado oficial para adquirir dólares.
Con el correr de los meses, la demanda continuó en aumento. En julio del año pasado las compras superaron los USD 3.400 millones y en septiembre se registró el pico más alto del período con USD 5.130 millones, impulsado principalmente por la cercanía de las elecciones legislativas y una mayor dolarización de ahorros por parte de particulares.
Durante octubre, coincidiendo con los comicios de medio término, las operaciones se mantuvieron elevadas aunque con una leve caída respecto al mes anterior. Luego, en noviembre, se observó un descenso marcado en la demanda, aunque hacia diciembre y comienzos de 2026 las compras volvieron a recuperar impulso.
Desde el inicio de la flexibilización cambiaria, el total adquirido por personas físicas alcanzó USD 36.028 millones. En paralelo, las ventas acumuladas rondaron los USD 5.269 millones, dejando un saldo neto comprador superior a USD 30.700 millones.
Si se suman además las operaciones privadas de transferencia de divisas sin destino específico, el movimiento total supera los USD 41.800 millones desde la apertura parcial del mercado de cambios.
Pese a los avances en la liberalización del sistema, el Gobierno nacional mantiene cautela respecto a una apertura total del cepo para empresas. En los últimos meses se habilitaron algunas flexibilizaciones, como retiros ilimitados de dólares con tarjeta en el exterior y beneficios para exportadores individuales, aunque también se endurecieron controles sobre maniobras especulativas vinculadas al dólar financiero.
El presidente del Banco Central, Santiago Bausili, afirmó recientemente que eliminar por completo las restricciones cambiarias para personas jurídicas no figura entre las prioridades inmediatas del Ejecutivo. Según explicó, la estrategia oficial apunta primero a consolidar estabilidad cambiaria y fortalecer el sector externo antes de avanzar hacia una apertura más amplia.
En cuanto al balance cambiario, abril cerró con un superávit de USD 1.333 millones en la cuenta corriente y un incremento de USD 2.464 millones en las reservas internacionales del BCRA, que finalizaron el mes en USD 44.516 millones. El crecimiento estuvo impulsado principalmente por compras de divisas realizadas por la autoridad monetaria y nuevas emisiones del Tesoro nacional.
