Riesgo país en la región: qué pasó en 2025 y el caso argentino
El riesgo país de América Latina mostró una tendencia mayormente descendente a lo largo de 2025, con fuertes movimientos asociados al clima político y electoral de cada país. El indicador elaborado por JP Morgan reflejó mejoras en varios mercados considerados de mayor riesgo, mientras que otros mantuvieron niveles históricamente elevados.
Ecuador fue el país con la mayor baja del riesgo país en la región. Tras haber alcanzado un pico de 1.908 puntos en abril, el indicador cayó por debajo de las 500 unidades por primera vez desde 2019, luego de la reelección del presidente Daniel Noboa. El resultado electoral generó una mejora en la percepción de los inversores, pese a un año marcado por alta volatilidad.
Bolivia también registró una reducción significativa. La llegada de Rodrigo Paz a la presidencia y el fin de dos décadas de gobiernos socialistas impulsaron un mejor clima financiero, que llevó al riesgo país a perforar los 1.000 puntos en noviembre. Actualmente se ubica en torno a las 700 unidades.
En Argentina, el indicador cerró 2025 en 574 puntos básicos, luego de haber tocado su máximo anual en septiembre, cuando alcanzó las 1.456 unidades tras la derrota de La Libertad Avanza en las legislativas bonaerenses. Posteriormente, la victoria nacional de LLA en octubre generó una compresión del riesgo país, que se sostuvo hacia el cierre del año, aunque la baja más pronunciada se había registrado en 2024.
El caso de Venezuela sigue siendo extremo. Aunque el país finalizará 2025 con el riesgo país más alto del mundo, por encima de los 12.000 puntos, mostró una caída sostenida durante el año. Analistas lo atribuyen a expectativas de un eventual cambio político, más que a mejoras estructurales.
En el extremo opuesto, Uruguay, Chile, Paraguay y Perú se consolidaron como los países con menor riesgo soberano de la región. Brasil y México se ubicaron en un escalón intermedio, con indicadores por encima de los 200 puntos, pero con una evolución favorable en los precios de sus bonos durante el año.
