Analistas anticipan un dólar controlado para el segundo semestre, a pesar de la presión electoral
El mercado prevé un aumento moderado del tipo de cambio oficial en los próximos meses, aunque con precaución debido al calendario electoral. Conforme al Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central, se anticipa una devaluación mensual del 1,8% durante el segundo semestre, con un dólar mayorista que podría alcanzar los $1.300 para diciembre. Sin embargo, los contratos de futuros en Matba-Rofex para finales de año se cotizan alrededor de $1.356, lo que refleja una prima de riesgo asociada a las elecciones legislativas y la habitual disminución de ingresos por exportaciones tras la cosecha.
Las estimaciones también son respaldadas por el informe de FocusEconomics, que sitúa el dólar oficial en $1.306,40 a diciembre, lo que implica una depreciación aproximada del 21,3% en el año. A pesar de que las proyecciones varían ligeramente, todas concuerdan en que no se esperan sobresaltos significativos en la cotización, mientras el Gobierno mantenga el actual esquema cambiario y reciba apoyo del FMI, que ya ha transferido USD 12.000 millones de los USD 20.000 pactados.
El contexto no está libre de riesgos. A medida que se reduzcan los ingresos por exportaciones del agro, la oferta de divisas podría verse afectada. Al mismo tiempo, la demanda de dólares preventivos, típica de los períodos electorales, aumenta. Además, factores internacionales, como el fortalecimiento del dólar a nivel global o un endurecimiento de la política monetaria en Estados Unidos, podrían intensificar la presión sobre el tipo de cambio.
El mercado permanece alerta ante las encuestas y la evolución política del oficialismo. Un posible retroceso legislativo en el programa económico podría provocar movimientos defensivos. Mientras tanto, algunos expertos señalan que el actual tipo de cambio no facilitará la acumulación consistente de reservas ni la eliminación total de las restricciones cambiarias, lo que conlleva desafíos si la confianza en el «pilotaje de tormenta» que apoya una parte del mercado llegara a flaquear.
